Volgens Moody’s zou de schuldratio kunnen veranderen na de overname, wat zou kunnen leiden tot een andere waardering.
Het bod van JAB waardeert DEMB in totaal op 7,5 miljard euro. JAB zal volgens Moody’s de overname financieren met 3 miljard aan nieuwe schulden en met circa 4,9 miljard via de uitgifte van nieuwe aandelen. Onduidelijk is dan wat er gebeurt met de totale schuld van DEMB, die volgens Moody’s 750 miljoen euro bedraagt. Pro-forma zou door de overname de schuldratio (schuld vs ebitda) van het bedrijf boven de 6.5 kunnen komen. Vorig jaar was dat overigens 1.7, meldt Moody’s. Als de schuldratio langere tijd boven de 3.0 uitkomt, is Moody’s geneigd de waardering te verlagen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl